您当前的位置: 首页 > 法律

天威视讯002238获所得税全免优惠正面

2019-02-26 15:49:49

天威视讯(002238):获所得税全免优惠 正面预期开始实现

自此前被列入深圳市第二批文化体制改革试点单位名单后,按照通知的有关要求向主管税务机关提交了2009年至2013年的企业所得税减免申请,近日收到深圳市福田区地方税务局发来《税收减免登记备案告知书》,公司可自登记备案之日(2010年11月16日)起依法免征所得税。税收优惠获批的力度和速度均符合预期。

由于2009年所得税将返还,继续上调盈利预测。由于此前我们预期认为公司获得税收优惠全免的概率较大,因此盈利预测中已包含年所得税率为零的假设。基于本次公告的内容,我们进一步考虑2009年已缴企业所得税16,438,148.89元,将于2011年返还并记入当期损益,因此将2011年的每股收益从0.66元提高至0.73元,维持2010年和2012年的每股盈利预测为0.38和0.75元。

我们长期看好公司的发展,但由于近期上涨较多,从估值出发,我们将评级由"强烈推荐"下调为"推荐"。预测公司EPS为0.38、0.73、0.75元,在当前股价(31.99元)下,对应PE87、46、44倍,EV/EBITDA倍,2011年估值已驱合理。

我们非常认可公司积极发展高清、坚持走市场化道路以及通过高清内容和技术输出扎实"走出去"的战略思路,并认为公司是有实力把握三融合机遇的有线运营商。我们继续持有以下三方面预期,并看好天威的发展,从估值出发,下调公司为"推荐"评级:1、2010年年内天威启动关外络整合是大概率事件;2、在三融合对广电压力来袭之际,天威若被深圳授意进行关外络整合的话,可能不会完全走市场化道路,而是会获得政府支持和一些政策倾斜,如以较低的价格整合关外用户等;3、为更有效推动三融合工作,全国试点城市的有线运营商可能会逐步获得一些政策利好,如税收优惠等。

中国互联网20年被浇铸的BAT
四美视频展现菁蓉镇创客不一样的精神风貌
智能家居平台开放融合将成主流华为京东实现
推荐阅读
图文聚焦